FR :

L’enquête auprès des 891 répondants montre que 73 % d’entres eux sont moyennement à fortement inquiets vis-à-vis les risques assurables. En matière de couverture d’assurance réellement détenue par les PME québécoises, nos résultats indiquent que la majorité de celles-ci utilisent un nombre assez élevé de contrats parmi ceux qui sont généralement disponibles sur le marché. Aussi, les PME québécoises souscrivent leur contrat d’assurance surtout par l’entremise d’un courtier plutôt que directement. Les deux plus importants freins à l’utilisation des contrats d’assurance par les PME sont, premièrement, la perception que les coûts de protection sont trop élevés en comparaison des pertes potentielles et, deuxièmement, les exclusions imposées au contrat d’assurance qui sont perçues comme trop restrictives. Dans l’ensemble, les résultats de ce sondage donnent un aperçu plutôt positif quant à la profondeur et la largeur du marché de l’assurance des entreprises au Québec.

EN :

The survey covers 891 respondents and shows that 73 % express a rather strong concern relating to insurable risks. In terms of actual insurance coverage, our results show that SMEs use a relatively high number of contracts among those that are widely available on the market. The results also show that the vast majority of respondents buy their insurance coveragc through a broker rather than with a direct writer. The two most common factors restraining the use of insurance by SMEs are the high coverage costs relative to benefîts and the restrictions associated with the severe exclusions imposed by insurers. Overall, our results give a rather positive outlook of the depth and breadth of the small business insurance market in Québec.

FR :

L’objectif de ce travail est de proposer un modèle réaliste et opérationnel pour quantifier la part de risque systématique de mortalité incluse dans un engagement de retraite. Le modèle présenté est construit sur la base d’un modèle de Lee-Carter. Les tables prospectives stochastiques ainsi construites permettent de projeter l’évolution des taux de décès aléatoires dans le futur et de quantifier la part de risque non mutualisable dans l’engagement d’un régime de rentes.

EN :

The aim of this paper is to propose a realistic and operational model to quantify the systematic risk of mortality included in an engagement of retirement. The model presented is built on the basis of model of Lee-Carter. The stochastic prospective tables thus built make it possible to project the evolution of the random mortality rates in the future and to quantify the systematic risk of mortality.

FR :

Le secteur de la santé est en pleine croissance dans la plupart des pays et la pression des coûts associée au vieillissement de la population et les progrès rapides en matière d’innovation et de nouvelles technologies ont contribué à lancer le débat sur la privatisation de marchés et des services liés à la santé. La situation existante actuellement dans de nombreux pays du fait du système d’assurance en vigueur entraîne une segmentation du marché et une situation de non-concurrence. En tenant compte des participants sur ce marché : (a) les prestataires de soins, (b) les patients assurés et (c) les organismes qui financent tout ou partie des soins, cet article tente d’analyser le rôle des assurances privées dans l’organisation du marché.

EN :

The health care sector is of growing importance in most of the economies and costs pressures associated with an ageing population and the rapid development of innovations and new technologies have opened the debate for the privatization of health care markets and services. The existing role of the insurance schemes in many countries creates market segmentation and a non-competitive environment. Taking into account the participants in the market: (a) the health care providers, (b) the insured patients, and (c) the insurance schemes financing ail or part of health care, the purpose of this paper is to examine the role of private insurance schemes in the functioning of the market.

FR :

Au cours des dernières décennies, les fonds de pension à cotisations prédéterminées ont connu une augmentation sans précédent. Ces fonds ont graduellement remplacé les fonds traditionnels de pension connus sous le nom de fonds à prestations prédéterminées. À la fin de l’année 2000, les fonds à cotisations prédéterminées géraient plus de 2500 milliards dollars d’actifs, soit plus de 20 % de la capitalisation boursière de la bourse de New York. De plus, il est bien connu que ces fonds détiennent une bonne part des actions de la firme qui emploie le travailleur comme actif. Ce comportement d’investissement est contraire à la théorie traditionnelle de gestion de portefeuille. Dans le présent document, nous faisons une revue succincte des principales recherches sur ces fonds. Nous fournissons ensuite une taxonomie des différentes explications du comportement de surinvestissement apparent dans les actions de l’employeur. Enfin, nous proposons un modèle simple pour illustrer le coût de la non diversification pour le travailleur.

EN :

Over the last decades, the number of defined contribution (DC) pension plans has increased rapidly. These funds have gradually replaced the traditional pension funds called defined benefit (DB) pension plans. At the end of 2000, DC plans had 2.5 trillion dollars in total assets under their control, equivalent to about 20% of the total market capitalization of the New York Stock Exchange. Moreover, it is well-documented that a large part of the assets in these plans are invested in the stock of the company that employs the worker. This investment behaviour runs against the traditional portfolio theory. In the present document, we review some of the main findings on these pension funds. We highlight the theories explaining this apparent overinvestment in the employer stocks. Finally, we propose a simple model to illustrate the under-diversification cost for the worker.